가치 투자 옵션 전략 vios

가치 투자 및 옵션.

가치 투자에 대한 공식 정의가 있습니까? 아니요. 그러나 레버리지 드 투자 (Leveraged Investing)의 성공적인 종사자가 되려면이 투자 스타일에 대한 기본적인 이해가 필요합니다.

다음은 가치 지향 투자를 구성하는 모든 요소를 ​​결정적으로 렌더링하는 것이 아니며 규율과 관련된 많은 인물의 포괄적 인 전기를 그리는 것도 아닙니다.

그러나 거래 스톡 옵션의 전략적 사용을 통한 가치 지향적 투자의 이점을 재현하기 위해 우리는 실제로 무엇을 목표로 삼고 있는지 이해할 수있는 기본 토대를 마련해야합니다. 그리고이를 수행하는 가장 좋은 방법은 가치 투자와 관련된 선도적 인 (그리고 가장 성공적인) 개인을 강조하는 것입니다.

#1. 벤자민 그레이엄.

가치 투자 및 보안 분석의 아버지 인 것으로 많은 사람들이 생각한 Graham은 기업 (및 채권)을 평가하는 체계적인 접근 방식을 개발 한 최초의 기업입니다.

그는 극도로 저평가 된 상황을 규명하기위한 양적 접근이었다 (1929 년의 충돌 이후 훨씬 더 널리 퍼지게되었다).

그는 회사의 내재 가치 (즉, 실질 가치)가 무엇인지에 초점을 맞추고 주식이 내재 가치에 상당한 할인을받는 상황을 찾았습니다. 그의 초기 임계 값은 주식이 내재 가치의 2/3 이하로 거래되는 것입니다.

Graham은 본질적인 가치를 계산하기위한 방대한 방법론을 가지고 있었지만 본질적인 가치는 절대로 완전한 정밀도로 도달 할 수 없다는 것을 알고있었습니다. 그의 접근 방식은 엄격했지만 그는 부분적으로 주관적인 과정이라는 것을 알고있었습니다. 하나의 가정과 기대가 잘못 될 수 있으며 예기치 않은 사건이 발생할 수 있습니다.

그렇기 때문에 주식을 본질적인 가치로 보았을 때 상당한 할인 가격으로 거래해야하는 이유였습니다. 그 결과 주요 이익 개념 중 하나 인 안전의 여지가있었습니다.

Graham의 다른 주요 개념은 다음과 같습니다.

주주가 자신이 보유하고있는 주식을 보유하고있는 사업체의 일부인 것을인지하고 주주를 강조합니다. 주식 시장의 비합리성에 대한 인식 - 언젠가는 영리하고 주식을 사거나 당신에게 매우 높은 수준으로 매도를 제안 할 수있는 정서적으로 이끌리고 자주 조증하는 인물 인 Mr. Market과 같은 비유를 사용했습니다 일부 다른 경우는 낙담하고 우울해하며 주식을 사거나 훨씬 낮은 수준에서 자신을 팔겠다고 제안 할 것입니다 - 개인 투자가가 Mr. Market의 불합리한 행동을 투자자의 개인적 이익에 부당하게 영향을 미치지 말고 그것은 투자자에게 해가됩니다. 단기적으로 주식 시장은 가격과 가치의 차이를 강조하는 계량기가 아니라 투표기입니다.

그레이엄은 데이비드 L. 도드 (David L. Dodd)와 쓴 1934 년의 고전 인 보안 분석 (Security Analysis)에서 기업과 주식을 평가하기위한 아이디어와 방법론을 자세히 설명했습니다. 1949 년 그는 개인 투자자를 위해 작성된 지능형 투자자를 출간했습니다.

그레이엄의 가장 유명하고 성공적인 제자였던 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 그레이엄의 말을 반복하는 것을 좋아합니다. "다른 사람들이 탐욕 스러울 때 두려워하고, 다른 사람들은 두려워 할 때 탐욕 스럽다."

추천 도서 : 보안 분석, 1934; 지능형 투자자, 1949 (Jason Zweig가 편집 한 2003 년 개정판)

# 2. 워렌 버핏 (그리고 찰리 멍거)

의심의 여지없이 워렌 버핏은 현대 사회에서 가장 가치있는 투자자, 가치 지향적 인 투자자입니다. 그는 또한 가장 성공했습니다.

그는 그레이엄의 생각에 깊은 영향을 받았다. 그는 그레 햄 (Columbia)의 학생이었고 나중에 투자 회사 인 그레이엄 - 뉴먼 (Graham-Newman)의 애널리스트였습니다.

1956 년 버핏은 네브래스카 주 오마하에 투자 파트너십을 형성했습니다. 처음에는 7 명의 다른 파트너 (친척 포함)가 있었고 나중에 제한 파트너를 포함하도록 확장되었습니다. 다우 지수에서 10 배 이상 증가한 파트너십에 대한 수익률을 반환합니다.

1969 년 버핏은 과격하게 과대 평가 된 시장에 대해 우려하면서 버핏은 파트너십을 청산했다. 그러나 그는 매사추세츠 주 뉴 베드 포드에 본사를두고있는 때로는 문제가있는 버크셔 헤더웨이 (Berkshire Hathaway) 중 한 명이었던 두 파트너십에 관심을 보였습니다.

버핏은 섬유 사업을 계속 운영하면서 사업의 현금 흐름을 활용하여 보험으로 확대하고, National Indemnity Company를 인수하고, GEICO 지분을 인수했다.

섬유 사업은 결국 1985 년 폐쇄되었습니다.

보험 회사는 전형적으로 보험료로받은 돈을 청구하지만 아직 지불하지 않은 "유동"(float)을 투자하며 버핏은 버크셔의 강력한 현금 흐름을 훌륭하고 기하 급수적으로 사용했습니다.

결국 버핏은 그레이엄의 방법론을 뛰어 넘고 결국 그의 비즈니스 파트너 인 찰리 멍거 (Charlie Munger)의 영향을 받아 그램의 가치 투자 개념을 확장하여 엄격한 정량 분석보다 정성적인 조치를 취할 수있게되었다.

여기에는 브랜드의 힘, 품질 관리 및 지속적인 이익 성장과 같은 무형의 요소가 포함되었습니다.

그레이엄 (Graham)을 떠난 버핏 (Buffett)은 "공정한 가격으로 훌륭한 비즈니스를 구입하는 것이 훌륭한 가격으로 공정한 비즈니스를 구매하는 것보다 훨씬 낫다"고 유명하게 말했다. 버핏의 이상적인 보유 기간이 "영원히"있기 때문에 핵심적인 이유가있을 수 있습니다.

버핏의 가치 투자 스타일의 또 다른 중요한 특징은 그의 놀라운 인내심이다. 그는 스윙을하기 전에 원하는 정확한 피치를 기다리는 사치를 가지고있는 배터와 투자를 비교했다. 투자에서, 완벽한 피치를 기다리면서 흔들리지 않는 것에 대한 벌금은 없다고 버핏은 말합니다.

그러나 버핏이 좋은 기회를 발견했을 때, 그는 집중적 인 움직임을 주저하지 않았다.

Berkshire Hathaway의 지분 포트폴리오는 다각화의 중요성을 믿었던 Graham (대공황의 대선을 목격 한 것임)을 믿는 사람과 달리 보통 20 ~ 30 개 기업에서 장기 포지션으로 집중됩니다. 그것은 전체 회사의주기적인 인수에 추가됩니다.

2005 년 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway) 연례 주주 총회에서 찰리 멍거 (Charlie Munger)는 "당신은 다각화를 통해 부자가되지 못한다"고 말했다.

#삼. 존 네프.

John Neff는 1964 년부터 1995 년까지 Vanguard Windsor Fund를 운영했다. ​​그는 연평균 20.5 %의 수익률 (S & P 500 대 17.2 %)과 5,546 %의 누적 수익률 (2,229 % S & P 500). [출처 : TheStreet]

Neff는 개인적으로 "낮은 P / E 투자자"라는 용어를 선호하는 것으로 보이지만 가치 투자자와 contrarian 투자자로 분류되었습니다.

네프의 방법론의 한 요소는 회사의 총 수익 (이익 성장률 + 현재 배당 수익률)을 P / E로 나누고 0.7을 초과하는 목표 비율을 포함했습니다.

네프는 "부리지 않고 사랑받지 못한"주식에 중점을 두어 로우 P / E 주식뿐만 아니라 높은 배당 수익률을 추구하는 주식을 찾았다.

정의에 따르면 낮은 P / E 주식은 높은 배당 수익률을 의미하지만 (가격과 수익률간에 역 관계가 있으므로) 배당금은 네프의 접근 방식에 결정적이었습니다. 배당금이 투자의 총 수익에 추가되었을뿐 아니라 완충 역할을하여 투자자가 시장이 감각을 발휘하고 저평가 된 투자를 재평가 할 때까지 "기다리게"받습니다.

버핏과는 달리, 네프는 시장이 충분히 높은 가격을 기꺼이 지불했다면, 자신이 소유 한 보안은 항상 팔리고 있다고 느꼈다.

사실 네프가 가치 투자자보다 더 가치있는 상인이었던 사례를 만들 수 있다고 생각합니다.

추천 도서 : John Neff on Investing, 1998.

# 4. 빌 밀러.

Bill Miller는 현재 Legg Mason Value Trust 및 Legg Mason Opportunity Trust 뮤추얼 펀드를 관리합니다. 그는 Value Trust 펀드를 통해 S & P 500 지수를 15 년 연속 (1991 년에서 2005 년)에 비해 월등히 뛰어났다는 이유로 가장 널리 알려져 있습니다.

그는 자신을 가치 투자자라고 생각하지만, 규율을 정의하는 데 매우 비 전통적 인 접근법을 사용했습니다.

투자자에게 보내는 2006 년 서한에서 Miller는 다음과 같이 썼습니다. "가치 투자 란 무엇이 가장 가치있는 것인지를 실제로 물어 본다는 것을 의미합니다. 가치가 있다고 비싸 보이거나 주식 가격이 낮고 낮은 배수로 거래하기 때문에 가정합니다. 그것은 흥정이다. "

그는 역사적으로 야후, 이베이, 구글과 같이 성장 지향적 인 기업에서 중요한 위치를 차지했습니다.

[업데이트 : 빌 밀러는 2008 년에 절대적으로 끔찍한 실적을 올렸습니다. 두 펀드 모두 한 해 동안 50 % 이상의 손실을 입었습니다. 그럼에도 불구하고, 그의 미니 프로필을 남겨두고 있습니다. 그럼에도 불구하고 그 또는 그의 자금을 보증하는 것이 아니라, 요점을 설명하는 것입니다 (아래 공통 분모 섹션 참조). ]

# 5. 윌버 로스.

일반적으로 가치 투자자로 특징 지어지지 않는 Wilbur Ross는 "파산의 왕"이라고 불려 왔습니다. 그는 철강, 석탄 및 자동차 부품에서부터 통신, 보험 및 모기지 서비스에 이르기까지 다양한 산업 분야의 부실 자산을 취득했습니다.

그는 2 천억 달러의 부실 기업 채무를 재 구조 조정했다고 보도했다.

Ross의 접근 방식은 신속한 이익을 위해 재판매하기를 원하는 경우 신속하고 사소한 변경을하기 위해 그러한 할인 자산을 상당한 할인으로 취득하는 것이 아닙니다.

반대로, 부실 자산 취득은 부도를 통해 또는 어려움을 겪고있는 회사 이사회 의석을 확보 할 수있는 방법으로 회사의 영향력 또는 통제력을 얻는 통로가되는 경우가 많습니다.

그는 자신을 "회사 재건에 도움이되는 사모 투자가"(출처 : CNBC)라고보고있다. 그는 회사가 "재건 (rebuilt)"된 후에 만 ​​보유 자산을 청산합니다.

Ross는 Turnaround 과정에서 노조와 협상 할 때 그가 효과적이고 숙련되고 신뢰할 수있는 협상가로 간주된다는 점에서 자신의 원인을 더 도울 수 있습니다.

그는 또한 자동차 부품 산업에서 국제 자동차 부품과 같은 장기적이고 보수적으로 운영되는 (즉, 활용도가 낮거나 제로) 비즈니스를 운영합니다.

공통 분모.

앞에서 말한 것은 가치있는 투자 세계에서 누가 누구를 지목했는지를 나타내는 것이 아닙니다. 주관적이고 불완전한 목록입니다. 나는 많은 다른 이름들을 추가 할 수 있었지만, 내가 포함시킨 개인들은 중요한 점을 설명하기에 충분하다.

그리고이 모든 미니 전기의 요점은 영웅 숭배에 관여하거나 보장 된 투자 성공을위한 정확한 수학적 (또는 비 수학적) 공식을 정확히 지적하는 것이 아닙니다.

반대로, 요점은 투자가가 "가치"투자를 추구 할 수있는 다양한 접근 방식을 설명하는 것입니다.

이러한 모든 외관상 대조되는 접근법이 성공적으로 입증 된 이유는 두 가지입니다.

앞선 투자자 들간의 차이점은 결국 사소하고 피상적입니다. 그들은 결국 공통 분모를 공유합니다. 모든 성공적인 가치 투자 방법의 기본 원칙은 가치있는 자산을 실제로 가치가있는 것보다 적은 금액으로 취득 할 수있는 능력입니다. 그들은 진실되고 개별화 된 접근법입니다. 장기적으로 당신을 위해 일할 유일한 가치 지향적 접근 방식은 자신의 성격과 가장 잘 어울리는 가치 지향적 접근 방식입니다. 우리는 서로에게서 배우고, 우리는 서로 영향을 받지만 결국에는 우리 자신의 길을 발견했을 때만 성공할 수 있습니다.

옵션 기반 가치 투자의 사례.

특정 프로세스와 반대되는 최종 결과로 성공적인 가치 투자를 정의하면 새로운 가능성의 세계가 열리게됩니다.

이전에 가치 투자의 공통 분모에 대해 말한 것을 상기 해보십시오. 가치있는 자산을 실제로 가치가있는 것보다 적게 확보하십시오. 결국 우리가 실제로 할인 된 인수를 달성하는 방법은 우리가 인수하는 것보다 덜 중요합니다.

옵션 거래는 일반적으로 공격적이고 투기적인 단기 트레이딩 전략 (또는 보수적 인 소득 창출 전략)과 관련이 있지만 장기 투자자의 포트폴리오를 향상시키는 옵션의 능력에는 거의주의를 기울이지 않았습니다.

그러나 실제로 그렇게 할 수있는 확실한 전략이 있습니다. 제가 레버리지 된 투자 전략이라 부르는 광범위한 분야에 속하는 전략들이 있습니다. Leveraged Investing은 두 가지 목표를 가지고 있습니다. 즉, 상당한 액수의 자산으로 우수한 자산을 확보 한 다음 해당 자산을 취득한 후에 그 자산에서 더 많은 것을 뽑아내는 것입니다.

가치 투자의 위대한 원칙 중 하나는 주식의 구매 가격이 투자자의 성공에 절대적으로 중요하다는 것입니다. 그것은 명백하게 보일지도 모르지만 그 그림이 얼마나 중요한지를 강조하는 데 도움이 될 수 있습니다.

$ 10 / share에서 주식을 구입하고 1 년 후 $ 20 / share에서 거래하면 100 % 이득을 얻습니다. 그러나 $ 5 / share로 주식을 확보 할 수 있다면 이익은 300 %가됩니다.

첫 번째 시나리오 ($ 10 주식이 $ 25 / share로 이동하면 이익이 150 %까지만 증가합니다.

중요한 교훈은 다음과 같습니다. 구매 가격은 주식 자체의 가격 변동보다 수익률에 훨씬 더 큰 영향을 미칩니다. 또는 다른 말로하면, 원래 투자의 비용 기준이 낮을수록 주가가 상승 할 때마다 수익률이 높아진다는 것입니다.

다음은 더 잘 설명 할 수있는 표입니다.

이 테이블은 복리 환수의 힘을 나타내며 낮은 구매, 높은 판매라는 단순한 아이디어보다 기하 급수적으로 중요합니다. 당신은 진정으로 이것의 중요성을 파악해야합니다 : 당신의 비용 기준이 낮을수록, 귀하의 수익률은 더 높아질 것입니다. 미래에 겸손한 이득이 여전히 큰 부분을 차지할 것입니다.

일러스트레이션.

사례를 만들기위한 마지막 그림 : 10 달러로 가치가 상승하는 100 달러 투자가 있다면 10 %를 얻었습니다. 이제 몇 년 후 빨리 감기. 귀하의 원래 투자가 현재 $ 1000로 평가되고 평범한 해를 보냈다고 가정하십시오. 그것은 단지 $ 10만큼 가치가 있습니다. 신규 투자자의 경우 이는 1 %의 가치 상승을 의미합니다. 그러나 훨씬 낮은 원가 기준으로 초기 비용은 여전히 ​​10 % 증가했습니다.

월마트, 마이크로 소프트, 델의 초기 투자자들은이 회사들의 엄청난 성장과 그 회사들의 주식 분할 실무로 인해 초기 투자자들이 비용 기준이 줄어들고 줄어드는 것을 보았 기 때문에 좋았다.

또는 다른 방법을 살펴보면 상대적으로 말하면서 비용 기반이 나중에 투자자의 것보다 훨씬 적어서 투자의 지속적인 성장이 기하 급수적으로 높은 금리로 그들을 풍부하게 만들었다.

옵션 및 가치 투자.

그러면 옵션 투자는 가치 투자와 어떻게 관련되어 있습니까? 여기에서, 내 관점에서 스톡 옵션의 진정한 힘과 심오한 잠재력이 존재하는 곳입니다 :

옵션을 통해 장기 투자자는 자신 또는 투자의 비용 기준을 지속적으로 낮출 수 있습니다.

전략적 옵션 거래 기법을 사용하는 레버리지 된 투자자는 저렴한 가격으로 주식을 가능한 한 저렴하게 구입함으로써 근본적으로 저비용을 보장해야하는 전통적인 가치 투자자와 달리 주식을 구매하기 전, 구매하는 동안, 구매 한 후에 지속적으로 비용이 줄어 듭니다.

마지막으로 레버리지 드 에이션 (Leveraged Investing)이 시도하는 것의 중대한 중요성을 정말로 인식하는 것이 중요합니다. 투자에 대한 투자의 큰 이점은 수익률 복리의 효과와 성공적인 투자 수익률이 대부분 자동으로 이루어지고 사용자의 노력이 거의 필요 없다는 것입니다.

Leveraged Investing은 한 단계 더 나아가 복합 효과를 가속화합니다. 가장 성공적인 가치 투자자조차도 고정 비용 기준의 한도를 수용해야합니다.

그러나 레버리지 된 투자자는 비용 기준을 지속적으로 낮추고 있습니다. 위에서 보았 듯이 기하 급수적 인 복합 효과가 있습니다. 그리고 그것은 삶을 변화시키는 결과를 낳습니다.

[아직하지 않았다면, 레버리지 드 투자 (Leveraged Investing)에 대한 명확한 설명을 원하면 저의 원래 에세이, 레버리지 드 투자 (Leveraged Investing) 또는 나무 심기 대용품 (No Substitute for a Treeing Planting Tree)을 읽어주십시오. ]

일류 투자가가 & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; 90 년.

가치 투자 옵션 전략 미리보기 세션에 참여하십시오.

2017 년 4 월 6 일 / 오후 7:30.

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면책 조항 : 모든 형태의 투자는 모든 투자 금액을 잃을 위험을 포함하여 위험을 수반합니다. 그러한 활동은 모든 사람에게 적합하지 않을 수 있습니다.

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Yahoo News.

Sean Seah (게스트 기고자)

투자를 찾고있는 초보자 (심지어 퇴역 군인까지도)는 수많은 전략과 자산으로 쉽게 당황 할 수 있으며 진행 방법을 확신 할 수 없습니다. 이 기사에서는 Value Investing 트레이너 인 Sean Seah와 Money Game을 수상한 저자, Buffett와 함께 낚시를 마친 저자, National Achievers Congress 2013 연사와의 인터뷰에서 Value Investing이 최고의 투자 전략이라고 생각하는 이유에 대해 알아 봅니다.

가치 투자 여행을 시작한 방법과 현재 전문 지식을 구축 한 방법에 대한 이야기를 공유 할 수있는 시점까지 이야기 해 주실 수 있습니까?

나는 서점에 서서 주식 시장에 관한 많은 책을 보면서 몇 년 전의 순간을 아직도 기억하고있다. 그것은 내가 주식 시장에서 이익을 얻는 방법을 배우고 싶다고 결심했을 때였습니다. 나는 앞으로 2 년 정도를 투자하여 주식 시장을 연구하고 이해할 것이라고 스스로에게 이야기하는 것을 생생하게 기억합니다. 대학 시절에 저는 대부분의 사람들이 주식 시장에서 돈을 벌 수 없다는 사고 방식을 개발했습니다. 내 친구 인 Suffian이 3 ~ 4 년에 걸쳐 주식 시장에서 20 만 달러를 벌어 들일 때까지는 나와 공유 할 때까지만있었습니다. 시장에서 이익을 얻을 수 없다는 내 믿음을 완전히 떨쳐 버렸습니다.

나는 책을 읽고, 과정에 참석하고, 노련한 투자자와 네트워킹을 시작했으며, 오늘까지 계속 배우고 있습니다. 그러나 여행을 시작한 때와 같이 부드러운 여행이 아니기 때문에 어떤 방법이 실제로 효과가 있었는지 전혀 알지 못했습니다. 그래서 나는 투기 적 방법을 포함하여 손을 잡을 수있는 모든 것을 시도했습니다. 내가 올바르게 한 것은 지속적으로 반영하고 검토하는 것이 었습니다. 여러 가지 방법으로 결과를 검토 한 결과, Value Investing이 가장 뛰어난 것으로 나타났습니다. 나의 가치 투자 옵션 전략 (VIOs)이 가장 좋은 결과를 만들어 냈습니다.

일관된 결과를 얻었을뿐 아니라 훨씬 수동적이어서 설정하고 모니터링하는 데 약간의 시간이 필요했습니다.

2008 년 초부터 저는 투자에 열정적 이었기 때문에 친구와 공유하고 무료 미니 세미나를했습니다. 그 당시에는 전문가로서 자신을 보지 못했지만, 실제로 공유 한 것을 사용했던 친구들은 계속 가르쳐 준 것을 통해 엄청난 이익을 얻었 기 때문에 저에게 감사를 드렸습니다. 그래서 Cayden이 Value Investing Academy를 ​​설립하고 투자 방법을 공유하는 파트너가 될 것을 요청했을 때 저는 더 많은 사람들이 수익을 창출하고 부를 축적 할 수 있다는 것을 알았 기 때문에 망설이지 않았습니다.

가치 투자와 다른 투자 스타일의 차이를 어떻게 정의 하시겠습니까?

가치 투자 방법은 주식을 기업으로보고 있습니다. 돈을 벌는 사업체를 살 때 돈을 벌어. 그것은 매우 논리적이고 상식적인 과정입니다.

두 가지 중요한 점이 있습니다. 첫 번째 질문은 비즈니스가 돈을 벌 수 있는지 판단 할 수 있도록 올바른 질문을하는 것입니다. 두 번째는 지불 할 가격을 결정하여 주식을 구입할 때 이미 일부 "가치"를 구매하는 것입니다.

다른 스타일의 투자 또는 다른 시장 진입과 관련하여, 저는 Value Investing의 두 가지 요점에 답하지 않고 단순히 추측하고 추측하는 것이라고 생각합니다.

시장에서 부를 창출하려는 사람들은 주식, 옵션, 선물 및 외환 거래 및 투자를 포함하는 다양한 옵션에 직면 해 있습니다. 처음 투자자에게 적합한 투자 전략은 무엇이며 그 이유는 무엇입니까?

모든 훌륭한 투자자는 기본부터 시작하여 기본을 고수하고 기본을 마스터합니다. 투자의 기본 교리는 투자 가치가 증가 할 것인지 여부를 판단하는 것입니다. 가격 이동만을 근거로 판단을 내리기 위해서는 가격을 유지하고 움직이는 것을 이해하는 기초가 부족합니다.

따라서 나의 조언은 Value Investing의 본질 인 사업으로 주식을 연구하는 것입니다. 옵션과 선물은 기본 파생물을 처음 습득하지 않으면 만지지 않아야하는 고급 파생 상품입니다.

Value Investing에서 사람들이 더 잘 지내지 못하게하는 가장 큰 장애물은 무엇입니까?

모든 참가자와 친구들 중에서 더 나은 가치 투자자가 되고자하는 모든 사람들은 결국 그렇게했습니다. 나는 장애물을 제외하고는 어떤 장애물도 보지 못한다.

당신이 정기적으로 수익성있게 투자 할 수있는 시점에 도달하는 좋은 가치 투자가가되는 것이 얼마나 어렵습니까? 얼마나 많은 시간과 노력이 필요합니까?

나와 마찬가지로 대부분의 친구들과 세미나 참가자는 일단 방법을 적용하면 즉시 이익을 보게됩니다. 그런 일이 생기는 동안, 그들 중 일부는 자신감이 부족하기 때문에 약간의 안내를 원할 것입니다. 따라서, 좋은 가치 투자자가되기 위해 성장한 핵심 지표는 자신감을 갖고 스스로 결정을 내릴 수있을 때입니다. 대부분의 경우, 몇 달이 걸릴 수 있습니다.

주식 이외에 재산과 금에도 투자합니다. 이러한 자산은 Value Investing 프레임 워크에 어떻게 적합합니까?

Value Investing Framework를 사용하여 모든 단일 투자 기회를 평가합니다. 우리 아빠와 나는 텍사스에 렌트 캐쉬 플로우를 생산하는 미국 부동산 33 개를 샀다. 우리는 동일한 기준을 사용합니다 : 우리는 부동산을 평가하고 임대 소득을 가져올 수 있는지 여부를 결정하기 위해 질문합니다. 그렇다면 우리는 지불해야 할 정확한 가격이 무엇인지 스스로에게 묻습니다. 그리고 그것은 우리가 원하는 수확량에 의해 결정됩니다.

행복하고 성공하며 의미있는 삶을 사는 것에 대해 배웠던 가장 중요한 교훈은 무엇입니까?

나는이 책을 읽은 사람에게 "돈이 우리에게 행복을 가져다 줄 수 있니?"하고 묻고 싶습니다.

내 아들은 최근에 백혈병으로 진단 받았고 어떤 한 센트도 우리를 더 행복하게 만들지 않았습니다. 우리는 자녀를 잃은 부모를 알고 있으며, 10 억 달러의 선택이나 자녀의 삶을 그들에게 주면 대답은 명백 할 것이라고 저는 믿습니다.

그러나 동시에 재정을 어떻게 만드 느냐에 따라 법안을 염려 할 필요가 없으며, 그 위에는 저와 필요할 때마다 아들과 가족과 함께 할 수있는 시간이 있습니다. 그래서 돈을 잘 관리하면 이익을 얻을 수 있습니다. 그것은 당신에게 시간을주고 필요한 물건을 조달하는 능력을 줄 수 있습니다.

돈은 단지 도구 일뿐입니다. 궁극적으로 행복하고 성공하며 의미있는 삶을 사는 것에 대한 나의 대답은 하나님을 신뢰하고 우리가 가진 것에 대해 감사해야한다는 것입니다.

나의 가치 투자 옵션 전략.

나는 항상 나의 소득을 보충 할 수있는 방법으로 옵션 전략에 관심이 있었다. 글쎄, 나는 마침내 돌입하기로 결정했다.

저는 항상 제가 생각하는 전략의 위험에 대한 옵션을 고려했습니다. 나는 주식 가격이 특정 시점에 끝날지에 대한 단기간의 평가보다는 주식에 대한 장기간 직접 노출을하는 것이 훨씬 행복했습니다. 기본적으로 옵션은 무엇입니까? 특정 시간에 특정 주가에 베팅합니다.

몇 년 전, 필자는 투자자를위한 고품질의 주식 시장 진입 방법에 대해 체계적인 방법으로 활용할 수 있다는 확신이 들었다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)이 큰 효과를 내기 위해 사용하는 전략.

공정 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 고품질의 주식을 확보하는 데 사용할 수있는 몇 가지 구체적인 옵션 전략이 있습니다. 또는 가격이 공정 가치를 상당히 초과하는 주식을 투자자가 퇴출하도록 도울 수 있습니다. 특정 옵션 시나리오가 실행되지 않는다면 투자자는 단순히 그렇지 않은 옵션 프리미엄을 수집 할 수 있습니다.

풋 옵션 작성 (판매).

예를 들어 & nbsp; 투자자 A & # 8221; 3 개월 만에 스타 벅스 주식이 50 달러 이하로 떨어지는 것을 막는 데 관심이 있습니다. & # 8220; 투자자 A & # 8221; 스타 벅스 주식 가격이 $ 50 이하로 떨어지면 스타 벅스 주식 가격을 $ 50로 내면 스타 벅스 주식을 팔 수있는 풋 옵션을 산다. 주식이 그 수준 이하로 떨어지면 스타 벅스 주식을 50 달러에 팔아주는 방안과 대조적으로, 투자자 A는 프리미엄을 지불합니다. 그 가격으로 스타 벅스 주식을 현금으로 낼 수 있습니다.

이제는 스타 벅스 재고가 $ 50 이하로 떨어지면 보호 구입에 관심이 없습니다. 그 이유는 30 년 후에는 50 달러를 훨씬 넘는 가치가 있다는 것을 의심 할 여지가 없기 때문입니다. 그러나 스타 벅스 주식을 50 달러에 내 손에 넣는 것에 관심이 있습니다. 더 나아가, 스타 벅스 주식에 대한 보험을 효과적으로 제공하는 것에 대해 돈을 지불하게되어 기쁩니다! 따라서 풋 옵션을 작성하고 프리미엄을받는 것은 흥미로운 아이디어처럼 들립니다.

이 트랜잭션으로 인해 발생할 수있는 시나리오는 두 가지입니다. 3 개월이 끝날 무렵 스타 벅스 주식은 $ 50 이상으로 유지되며 옵션은 쓸모 없게됩니다. 여기에 나는 풋 옵션 프리미엄을 모으고이 거래를 끝내야한다. 다른 조치는 스타 벅스 주가가 50 달러 아래로 떨어지는 경우가 있는데, 이 경우 스타 벅스 주식을 50 달러에 매입하는 것입니다.

통화료 판매.

나의 관심을 사로 잡은 다른 옵션 거래는 내가 투자자 A & # 8221; 내 주식을 살 수있는 능력은 그 주식이 일정 기간 내에 특정 가격을 상회해야합니다.

예를 들어, 펩시 주식의 주식 가치는 합당한 100 달러라고 믿습니다. 3 개월 이내에 펩시 주식이 1 주당 100 달러를 초과하면 주식이 과대 평가되어 그것을 팔고 싶다고 생각할 수 있습니다. 반대로 '투자자 A'& # 8221; 이 옵션이 펩시 주가 상승에 참여하기를 원할 수도 있지만 특정 시점 내에서 주식이 일정 수준 이상으로 상승 할 것이라는 확신이 없기 때문에 주식 매입을 원하지는 않을 것입니다.

Pepsi 주식에 대한 보상 전화를 작성하면 본질적으로 투자자 A를 허용합니다. 앞으로 3 개월 이내에 언제든지 100 달러 쯤 내게 전화하거나 내게 펩시 주식을 살 수 있습니다. 이를 위해 & nbsp; 투자자 A & # 8221; 저를 위해 특정 가격에 그 주식을 살 수있는 능력을 위해 어느 정도의 돈을 지불 할 것입니다.

펩시 주식 가격이 3 개월 이내에 100 달러를 초과하면 투자자 A에게 내 펩시 주식을 100 달러에 팔아야 할 의무가 있습니다. 펩시 주식이 100 달러 이상으로 오르지 않으면 옵션 거래가 무용지물로 끝나고 옵션 프리미엄을 유지할 것입니다.

내 전략.

통화 기록 작성과 흥미로운 옵션 판매에 모두 관심이 있지만 장기적인 목표에 더 적합하다고 생각합니다.

나는 궁극적으로 30 년 또는 그 이상의 기간 동안 핵심 주식 포트폴리오를 구입하고 보유하기를 원합니다. 따라서 10 ~ 15 % 상승 할 경우 해당 주식에 대해서만 전화를 쓰고 싶지 않습니다. 일찍부터 주식을 판매하는 것은 잘못된 유형의 주식을 사는 것과 마찬가지로 큰 실수가 될 수 있습니다.

다른 한편으로는 팔리는 것이 내 핵심 전략과 잘 어울리는 것이라고 생각합니다. 나는 이미 내가 핵심 직책을 오랫동안 유지하기를 결심했다. 이러한 입장을 모아서 저평가 될 때 구매하는 더 좋은 방법은 무엇입니까? 본질적으로 필자는 필자가 내가 시장 가치보다 작다고 결정한 가격으로 장기간 보유 할 고품질의 주식을 픽업 할 수있게했다.

물론 주식 가격이 일정 기간 내에 풋 브러트 가격에 도달하지 못한다면 나는 문제 해결을위한 보험료를 징수하게 될 것인데, 이는 내 배당 소득을 훌륭하게 증가시킬 것이다. 년. 저는 제가 구입할 준비가되어있는 사업과 장기적으로 지속적으로 축적 할 사업을 정확히 해결하기 위해 열심히 노력해 왔습니다.

따라서 시장 하락이 발생할 경우 해당 주식을 다른 사람에게 보험을 제공하는 것이 상대적으로 쉽습니다.

나는 필기 선택권이 수동적 인 소득 현금 유출입이 다음 몇년 내내 상승하는 것을 계속하는 때 나가 점점 점차적으로 얻을 수있는 전략다는 것을 생각한다. 필자가 작성하기 전에 2 ~ 3 년 내에 무료 수동 연간 소득이 40,000 달러 가까이에이를 것으로 예상합니다.

은행에있는 모든 현금을 그냥 버리는 것이 아니라, 풋 옵션을 써서 매년 6 ~ 7 %의 수익률을 얻을 수 있다고 생각했습니다. 물론 최악의 경우 풋이 실제로 운동을하면 내 단점은 내가 어쨌든 장기간에 걸쳐 사고 싶고 축적하고 싶은 고품질의 비즈니스를 소유하게 될 것이지만 나는 그러한 비즈니스를 얻게 될 것입니다. 내 평가 된 가치보다 훨씬 낮은 가격으로

머리가 나는 것처럼 들리며, 내가이기는 꼬리도 들립니다.

필자가 작성한 특정 옵션.

나는 올해 2016 년 옵션 활동을 많이 계획하지 않았습니다. 저는 단지 물을 테스트 할 계획이며 몇 가지 선택 풋 옵션을 쓸 것입니다.

2017 년 1 월 만료시 52.50 달러의 파업으로 스타 벅스 (SBUX)에 1 장을 팔았습니다.

이것으로 2017 년 1 월 이전의 언제든지 스타 벅스를 52.50 달러에 팔 수있는 옵션 구매자에게 옵션을 부여했습니다. 이 & # 8220; 보험 & # 8221; 옵션 구매자는 나에게 350 달러를 줬다. 옵션 구매자가 Starbucks 옵션을 행사하기로 결정한 경우 Starbucks에 49 달러 미만의 효과적인 입장료를 부과합니다. 고성장 회사에게는 나쁘지 않습니다.

2016 년 7 월 만료시 $ 27.00 파업으로 1 BP (BP)를 판매했습니다.

필자가 작성한 다음 풋 옵션은 $ 27의 파업 가격을 가진 BP에 대한 Put이며 2016 년 8 월에 만료됩니다. 이 Put을 쓰는 데 $ 150의 Put 옵션 프리미엄을 받았습니다. 지난 몇 달간 유가가 극도로 불안한 가운데 유가와 관련하여 시장이 낮은 수준에 이르렀으며 BP 및 기타 주요 통합 석유 생산 업체는 장기 생존 및 번영 할 것으로 확신합니다 먼지. BP의 가격은 실제로 27 달러가 될 수 있지만 주식을 나에게 가져다 줄 수는 있지만, 현재 거래되고있는 것보다 3 ~ 5 년 내에 훨씬 더 가치가 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

2016 년 9 월 만료시 $ 28.00 파업으로 GE (GE)에 1 채를 판매했습니다.

GE가 2016 년 7 월에 만료 된 28 달러의 파업 가격으로 GE에 대한 최종 결정을 내 렸습니다. GE 옵션은 상대적으로 변동성이 적다고 생각하기 때문에 GE가 선택한 옵션이었습니다. GE의 옵션은 잠재 고객 GE의 핵심 산업 집합으로 돌아 왔고 금융 서비스 영역을 탈퇴 한 GE는 크게 개선되었습니다. 이러한 사업은 세계 경제 성장을 촉진하고 신흥 시장의 산업 성장을 촉진 할 것입니다.

나는이 옵션에 대한 정기적 인 업데이트와 연중 계속되는 거래 방법을 제공 할 것입니다.

Value Investing Option Strategies를 사용하는 것과 같은 생각을 공유하는 것처럼 보입니다. 이것은 장기적인 가치 투자를위한 길일 것입니다.